【中枢视力】

8月国常会首提允许地点“一城一策”应用好信贷政策，LPR下降、多城缩小限贷政策共同为信贷松捆。8月TOP30房企销售额环比由跌转增6%，同比跌幅收窄至26%，拉动1-8月累计销售额同比降幅收窄至40.2%。跟着荟萃供地缩量，TOP30房企投资限制环比显着下降。8月优质民企融资环境迎好转，监管层再次对示范性房企融资提供政策救援。TOP30房企融资总量环比大幅裁汰，全体偿债压力较前两月也有所减小。TOP30房企市值止跌转涨，TOP30房企上半年功绩出炉，行业分化加重，建发、万科、保利施展优质。

【企业投资】

本月荟萃供地减少，土拍热度有所下降

8月TOP30房企中有9家拿下涉宅地30幅，投资建面环比下降55%；地盘成交总价环比下降67%，溢价率为6.7%。投资限制继上月高位后显着下降。华润、招商蛇口、中海本月在TOP30房企中拿地总价排行前三，华润、中铁建、保利为建眼前三。

8月深圳、厦门、济南、无锡、天津等5个城市进行荟萃土拍，地盘供给环比缩量。其中，深圳第二次荟萃出让共计16宗含宅用地，共成交14宗，与首轮溢价“一齐封顶”比拟，本轮土拍热度有一定经由的回调，溢价率9.3%，但全体热度显着高于同期其他城市，TOP30房企中的限制房企角逐深圳土拍商场，华润以总价118.8亿元拿下4宗地，成为最大赢家。厦门此轮成交热度进一步走低，共成交5宗地，1宗流拍，平均溢价率由第二批次溢价率的1.4%下降了1.2个百分点至0.2%，5幅地中有4幅由厦门土产货国企竞得，TOP30房企中仅中海拿下1宗思明区地块。

表1：2022年8月TOP30房企拿地情况

数据讲明：8月拿地数据时刻段为8月1日-31日，拿地数据为全口径。TOP30选取房企为2022年1-8月销售榜单（全口径）。房企按当月新增地盘成交总价排序。数据起首：CRIC。

图1：2022年8月TOP30房企拿地的城市漫衍

数据起首: CRIC

【企业融资】

融资限制翻新低，优质民企融资环境有所改善

8月房地产行业融资环境无间改善，继5月份对民营房企创设信用保护合约之后，监管层再次对示范性房企融资提供政策救援：金融监管部门筹划由国有增信机构中债信用增进投资公司对民营房企发债开展遵守更强的“全额不能取销担保”， 示范性房企名单包括龙湖集团、旭辉控股、碧桂园、金地集团等，瞻望过去优质民企融资将获得进一步改善。从8月TOP30房企融资施展看，TOP30房企诡计新增融资限制118.9亿人民币，同比增多10.0%，环比裁汰62.1%，创2022年以来单月限制新低，主要债权融资形式融资限制均大幅下落：新增债券融资限制113.4亿人民币，同比增多4.9%，环比裁汰58.0%，其中，新增境内债融资限制113.4亿元，同比上涨37.9%、环比下降56.4%，无新增美元债融资。新增股权融资金额6.28亿港元，系旭辉控股增流配售融资，召募资金用于现存债务再融资及一般企业用途。

图2：2020年1月-2022年8月TOP30房企各渠道融资情况

注：房企融资渠道包括银行贷款、债券融资、权柄融资、非标融资四类，其中银行贷款、债券融资、非标融资为房企主要融资起首，本文仅统计债券融资（包含美元债）和权柄融资两。数据起首：Wind

8月TOP30房企加权融资老本3.20%,较上月环比下降0.36pct，主因系本月无新增美元债刊行，一齐为境内债融资：其中境内融资老本3.20%，较上月环比下降0.03pct，境内融资老本无间下降。

图3：2020年1月-2022年8月TOP30房企发债老本

数据起首：Wind

8月TOP30中仅7家房企参与新债刊行，较7月减少4家。央国企仍具备相对融资上风，并进一步扩展至优质民企：8月首单全额担保民营房企中票--龙湖2022年第一期中期单子得胜刊行，刊行限制15亿元，刊行利率3.3%，这次中债信增径直担保意味着政府对房企定向纾困更进一步，尤其是保险示范性房企的合理融资需求，信号意旨极强，当今旭辉集团、新城控股、美的置业等多家企业增信名堂也在无间推动中，有助于提振商场对民营房企的信心。

图4：2022年8月TOP30房企发债金额与老本对比

数据起首：Wind

8月TOP30房企诡计到期债务限制303.3亿元，同比增多11.6%，环比下降26.4%，较此前偿债岑岭限制有所下降。共18家房企债务到期，较上月新增1家。其中美元债到期限制约148.4亿人民币，较上月环比下降15.5%。融创、雅居乐到期债务限制靠前，流动性承压。与往期债务负面事件不同，本月雅居乐空闲渡过公司年内偿债岑岭大考，差异于8月11日、22日、25日、30日贯串发布四份公告，累计偿债金额逾越40亿元。公司当月市值在TOP30中施展优质，也足以标明当下肃穆的财务气象是撑持房企业务发展的要道救援。

图5：2022年8月TOP30房企到期限制

数据起首：Wind

【销售排行】

销售额环比由跌转升，但累计销售额同比仍下降40.2%

8月商场全面降温，长三角地区城市商场有升有降、总体降温，大湾区商场全面降温，环渤海地区商场全体低迷，中西部地区商场则堕入落寞。百强房企单月功绩6047.7亿元，环比连续下落0.3%，同比跌幅收窄6.9个百分点至32.7%。TOP30房企8月销售额环比由跌转增6%，同比跌幅收窄至26%。TOP30房企1-8月累计销售额同比下降40.2%，降幅收窄2.2个百分点。

从企业施展看，8月功绩同环比双增的有中海、龙湖、金地、建发房产、中国金茂、中铁建和仁恒。

表2：2022年1-8月TOP30房企销售额排行（全口径）

数据起首：CRIC

表3：2022年8月TOP30房企销售额排行（全口径）

数据起首：CRIC

【市值施展】

分化连续，央企市值领涨，民企弥远市值衰颓

8月TOP30房企市值全体先降后增，月末市值总和较月初（2022.8.1）微降0.56%。中下旬行业纾困力度、需求刺激进一步加强，TOP30房企市值也有所提振。8月19日，交游商协会再次召集多家民营房企召开谈话会，研究通过中债增进公司增信救援的形式救援民营房企发债融资；22日货币政策进一步宽松，央行对LPR利率进行非对称转机，1年期LPR下调5个基点，5年期LPR大幅下调15个基点，同期央行行长、国务院金融委办公室主任易纲主理召开部分金融机构谈话会指出要保险房地产合理融资需求；31日李克强总理主理召建国务院常务会议，指出救援刚性和改善性住房需求，地点要“一城一策”用好政策器用箱，天真应用阶段性信贷政策和保交楼专项告贷。各家市值施展看，TOP30中招商蛇口、雅居乐、保利发展市值涨幅靠前，月度涨幅超5%，其中招商蛇口本月市值涨幅10.3%、位居TOP30市值涨幅首位；千亿市值房企梯队中，中国铁建市值回来千亿以上，保利发展市值排行擢升；龙光、中梁、融信8月市值跌幅靠前，均在20%以上。

表4：2022年8月TOP30房企市值施展

数据起首：Wind

8月TOP30房企的市值处置四肢多与脱险房企纾困、中报功绩发布、大股东股份增减持联系：（1）AMC与脱险房企订立互助公约：8月中南确立与江苏金钱签署互助框架公约，两边共同栽培限制为人民币20亿元的基金用于中南控股及关联方投资的名堂互助，其中江苏金钱认缴18亿元、中南控股认缴2亿元。江苏金钱系江苏省人民政府批准栽培、中国银保监会核准的寰宇首批地点AMC之一，当今关于房企的定向纾困正在由寰宇性AMC向地点性AMC层层落实，郑州、南宁、湖北等地接踵栽培纾困基金托底楼市，瞻望过去商场主体信心将获得增强，公告前后一周内公司市值终局正增长。（2）中报功绩公布：8月TOP30房企陆续公布其2022年中期功绩，除融创、恒大、世茂外，其余27家房企功绩均已泄漏。从功绩施展看，TOP30间分化加快，部分优质房企功绩回暖，终局营收、盈利双增长，如万科、保利发展、龙湖、中国铁建，建发海外远超同行、上半年盈利增速超170%；其余大批房企则处于营收与盈利双降时期，较之于旧年增收不增利惬心进一步恶化，融信、正荣、阳光城、远洋、中南确立、荣盛发展、金科、龙光出现不同经由蚀本，其中多家在功绩预报前后一周内，市值呈现不同幅度下落；（3）大股东增减持：在中期功绩和后续策划预期影响下，各房企大股东陆续转机本身持仓，进行相应股份增减持。8月24日，SHEN Di Fan以每股均价为港币13.6082增持建发海外股份848万股，公告公布后一周内公司市值涨幅近20%，期间也受到公司数位高管更换一定影响；8月12日-29日历间金科股份股东重庆虹淘文化传媒有限公司、重庆市金科投资控股(集团)有限职守公司差异减持公司股份4832万股、5073万股，其中部分股份减持系被迫减持，示意金融机构对公司流动性的担忧，减持期间公司市值下落1.6%；绿城中国股东黄伟（新湖中宝实控人）以均价15.9975港元/股减持公司股份2914.8万股，累计金额4.6亿港元，公告前后一周内公司市值下落近3%，此前2021年7月新湖中宝即发生过一次金额约3亿港元的减持。

表5：2022年8月TOP30房企市值处置四肢

数据起首：Wind

【组织变革】

地产国央企真切反腐，高管变动经常

8月，华润置地、厦门建发集团、建发城服、深圳人才安堵集团等4家地产高管被看望，地产国央企真切反腐。

旭辉从增效的角度主动求变，对组织进行轨范化，接纳 “MPSO人才轨范与职级体系”：M对应处置类、P对应专科类、S对应销售类、O对应手段类。通过这次全公司全职能的人才盘货，旭辉对公司全员进行了落位，职工“有升有降”，职级下降占比达到22%，职级晋升占比达到7%。这次劳动序列的迭代，旨在终局岗亭轨范化和人才轨范化，引发职工的主观能动性，有助于撑持旭辉三五齐心圆策略成见的达成。

表6：2022年8月TOP30房企组织转机及人事变动事件

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